Чтобы воспользоваться «плечом», Вам следует просто подать заявку на покупку ценных бумаг на сумму, которая превышает размер остатка денежных средств на Вашем счете. В результате совершения сделки у Вас возникнет длинная позиция по ценным бумагам («лонг»).

Long - Длинная позиция

В момент времени «А» Вы купили акции по цене 100 рублей. Через некоторое время, в момент времени «B», Вы продали акции по цене 110 рублей.

Доход при покупке только на собственные средства: 10 рублей.

Доход с использованием маржинального кредитования: 60 рублей.

Покупка с «плечом» позволяет не только увеличить спекулятивный доход, но и купить ценные бумаги в нужный момент. Например, цена акции резко снизилась, и стала привлекательной для инвестирования. Но в данный момент у Вас на счете есть денег меньше, чем Вы хотели бы купить акций. С помощью маржинального кредитования Вы покупаете нужную Вам ценную бумагу в нужном объеме, а потом довносите денежные средства на счет. Для этого у Вас есть целый день, т. к. проверка достаточности средств для исполнения расчетов по сделке проводится на следующий день после заключения сделки.

В итоге Вам не нужно держать на счете деньги в полном объеме в ожидании интересной цены для покупки ценной бумаги. Достаточно обеспечить лишь часть денежных средств, а остальные деньги Вам предоставляются в рамках услуги «Маржинальное кредитование».

Фактически ставка риска представляет собой дисконт, с которым ценная бумага оценивается при маржинальном кредитовании. При покупке ценной бумаги с «плечом» всегда есть риск снижения цены, при «шорте» всегда есть риск роста цены. Ставка риска по бумаге учитывает риск неблагоприятного изменения цены и позволяет оценить объем риска, который может принять на себя Клиент по конкретной ценной бумаге.

Ставки риска отражают:

Волатильность рынка в целом. Чем рынок волатильнее, тем выше риск изменения стоимости ценной бумаги, а значит, выше и ставка риска;
Ликвидность (волатильность) конкретной ценной бумаги. Известно, что крупные заявки на покупку/продажу меньше влияют на цены высоколиквидных бумаг, чем на цены низколиквидных. Следовательно, чем менее ликвидна бумага, тем волатильнее ее цена, а значит, выше и ставка риска по такой бумаге.

С помощью начальной ставки риска по ценной бумаге можно рассчитать, какое максимальное плечо доступно Клиенту при операциях с этой ценной бумагой:

Например, начальная ставка риска по бумаге составляет 50%. Это значит, что Клиент может совершать операции с этой ЦБ с плечом 1 к 1.

Как контролируются риски при использовании «плеча»?

Если Вы пользуетесь маржинальным кредитованием, то Вам нужно контролировать следующее:

как соотносятся стоимость портфеля и размер начальной маржи;
как соотносятся стоимость портфеля и размер минимальной маржи.

Стоимость портфеля - это стоимость ликвидных активов в портфеле на счете Клиента за минусом обязательств по портфелю. К ликвидным активам относятся денежные средства и ликвидные ценные бумаги, которые есть на счете Клиента, а также которые могут поступить на счет Клиента в результате исполнения заключенных сделок. То есть стоимость портфеля - это стоимость собственных ликвидных активов Клиента на счете. Неликвидные ценные бумаги не включаются в расчет стоимости портфеля.

Начальная маржа позволяет оценить риск открытия новых позиций. Так как Клиент может рисковать только собственными активами, то начальная маржа не должна быть больше стоимости портфеля. Если начальная маржа превысит стоимость портфеля Клиента, то:

во-первых, Клиент не может открывать новые позиции, направленные на увеличение маржи;
во-вторых, брокер направляет Клиенту уведомление о том, что стоимость портфеля стала меньше размера начальной маржи.

Категории клиентов

* С 27.03.14 всем клиентам ООО «Компания БКС» по умолчанию подключена услуга «Маржинальное кредитование». Если клиент отключит услугу «Маржинальное кредитование», то ставки риска по всем инструментам для него устанавливаются на уровне 100% - «плечо» становится недоступным.

Тарифы маржинального кредитования

Если Клиент не переносит маржинальную позицию («шорт» или «лонг») на следующий день, а пользуется плечом только для торговли внутри дня , то услуга «Маржинальное кредитование» предоставляется БЕСПЛАТНО.

При переносе позиции на следующий день процент взимается согласно тарифному плану. ООО «Компания БКС» предлагает несколько видов тарификации услуги «Маржинальное кредитование». Полные условия тарифных планов содержатся в Тарифах на обслуживание на рынке ценных бумаг (Приложение 11 к ).

Максимально удобный и выгодный для Вас вариант поможет подобрать Ваш финансовый советник.

Списки инструментов для маржинального кредитования (перечни ликвидных ценных бумаг и валютных пар)

Значения ставок риска указаны с округлением и могут измениться при изменении ставок риска, рассчитываемых клиринговой организацией.

Точные размеры ставок риска указаны в торговой системе QUIK.

Внимание: Брокер может исключить ценную бумагу из перечня ликвидных ценных бумаг. В этом случае стоимость портфеля по счету Клиента рассчитывается без учета ценных бумаг, исключенных из этого перечня.

Список иностранных ценных бумаг для клиентов со стандартным уровнем риска, имеющих статус квалифицированного инвестора, Список иностранных ценных бумаг для клиентов с повышенным уровнем риска, имеющих статус квалифицированного инвестора, Список иностранных ценных бумаг для клиентов с особым уровнем риска, имеющих статус квалифицированного инвестора, определяются для Клиентов – квалифицированных инвесторов, отнесенных ООО «Компания БКС» к соответствующей категории клиентов (КСУР, КПУР, КОУР) во исполнение Указания Центрального Банка Российской Федерации от 18.04.2014 года № 3234-У «О единых требованиях к правилам осуществления брокерской деятельности при совершении сделок за счет клиентов» и Соглашения о совершении сделок с неполным покрытием Общества с ограниченной ответственностью «Компания Брокеркредитсервис» (Приложение № 7 к Регламенту), и не являются предложением по совершению сделок с включенными в указанные списки финансовыми инструментами, адресованным неограниченному кругу лиц, также лицам, не являющимся квалифицированными инвесторами.

Документы ООО «Компания БКС»

«Маржинальное кредитование» - в целях настоящего материала термин, не обозначающий предоставление займа или кредита Брокером Клиенту, но обозначающий предоставление Брокером своему Клиенту при соблюдении необходимых условий возможности подачи и исполнения поручений Клиента на совершение по Генеральному соглашению сделок и/или операций, влекущих возникновение непокрытой или временно непокрытой позиции по ценным бумагам и денежным средствам, в том числе иностранной валюте, также совершение Брокером сделок переноса позиций в соответствии Генеральным соглашением, в том числе Регламентом оказания услуг на рынке ценных бумаг Общества с ограниченной ответственностью «Компания Брокеркредитсервис» (раздел 22.4.), являющимся его неотъемлемой частью (далее Регламент), в том числе Соглашением о совершении сделок с неполным покрытием (Приложение №7 к Регламенту) (далее - Соглашение).
В пределах, установленных Соглашением.
Плечо (показатель зависит от типа операции, а также от ценной бумаги) - соотношение стоимости активов, недостающих для совершения определенной сделки, и стоимости собственных активов, которые до совершения этой сделки имеются в наличии у Клиента или должны поступить Клиенту.
Ограничения на совершение сделок и операций с ценными бумагами, в результате которых может возникнуть непокрытая или временно непокрытая позиция по ценной бумаге («шорт», «короткая позиция»).
Ограничения могут быть предусмотрены Генеральным соглашением с Клиентом. Не предназначено для Клиентов - управляющих компаний паевых инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов; управляющих компаний, осуществляющих управление ценными бумагами, Клиентов, использующих отдельные от других Клиентов брокера торгово-клиринговые счета.
Примеры представлены без учета расходов Клиента на выплату вознаграждения и возмещение расходов Брокеру, депозитарию, торговым, клиринговым, расчетным организациям и иным третьим лицам, на выплату налогов, и без учета иных расходов Клиента, в том числе свзяанных со сделками переноса/закрытия позиций Клиента, которые уменьшают доход Клиента от использования «маржинального кредитовании» и отсутствие денег на оплату которых в полном объеме свободных от любых обязательств в портфеле Клиента может повлечь совершение Брокером сделок переноса/закрытия позиций Клиента.
Если такое соотношение допустимо по соответствующему выпуску ценных бумаг в соответствии с Соглашением.
Путем совершения сделок переноса позиций в соответствии с разделом 22.4 Регламента и Соглашением, при соблюдении предусмотренными ими условий.
По состоянию на 18.50 по московскому времени в портфеле Клиента нет временно непокрытых позиций в разрезе сроков расчетов по сделкам в текущий торговый день и на следующий торговый день.
Значение показателя FXRatei (FXRatej) - курс i-ой иностранной валюты к рублю (курс j-ой валюты, в которой выражена цена i-ой ценной бумаги, к рублю), - используемого при расчете показателей, предусмотренных соглашением о совершении сделок с неполным покрытием, являющимся приложением №7 к регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг общества с ограниченной ответственностью «Компания Брокеркредитсервис», в том числе, стоимости портфеля клиента, размера начальной маржи, размера скорректированной начальной маржи, размера минимальной маржи, оценки портфеля клиента ОУР, значения начального уровня риска клиента ОУР, значения скорректированного начального уровня риска клиента ОУР, значения минимального уровня риска клиента ОУР, - определяется исходя из исходя из информации о последнем курсе i-ой (j-ой) иностранной валюты (цене последней сделки, совершенной на анонимных торгах) по соответствующему валютному инструменту «TOM», сложившемуся в ходе торгов в торговой системе ПАО Московская Биржа (валютный рынок) в текущий торговый день. Если в указанную дату торги по соответствующему валютному инструменту в торговой системе ПАО Московская Биржа (валютный рынок) не проводились, значение показателя FXRatei (FXRatej) определяется исходя из информации о последнем курсе i-ой (j-ой) иностранной валюты по соответствующему валютному инструменту «TOM», сложившемуся в ближайшую предшествующую дату проведения торгов по такому валютному инструменту в торговой системе ПАО Московская Биржа (валютный рынок).
Значение показателя Pi,j - цена одной i-ой ценной бумаги, - используемого при расчете показателей, предусмотренных соглашением о совершении сделок с неполным покрытием, являющимся приложением №7 к регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг общества с ограниченной ответственностью «Компания Брокеркредитсервис», в том числе, стоимости портфеля клиента, размера начальной маржи, размера скорректированной начальной маржи, размера минимальной маржи, оценки портфеля клиента ОУР, значения начального уровня риска клиента ОУР, значения скорректированного начального уровня риска клиента ОУР, значения минимального уровня риска клиента ОУР определяется с использованием информации российского организатора торговли ЗАО «ФБ ММВБ», а также иностранных организаторов торговли: NYSE, NASDAQ, NYSE MKT, NYSE ARCA.

Минимальная маржа - англ. Maintenance Margin , минимальная сумма капитала, которую инвестор должен поддерживать на маржинальном торговом счете. Например на биржах NYSE и NASD, после того, как инвестор купил ценные бумаги с использованием маржевого счета, размер минимальной маржи составляет 25 % общей рыночной стоимости ценных бумаг, находящихся на маржинальном счете. Имейте в виду, что этот уровень является минимумом, и у многих брокеров есть более высокие требования минимальной маржи в 30-40 %.

В соответствии с регуляторными требованиями Федеральной резервной системы, когда трейдер осуществляет сделку с использованием маржевого счета, некоторые ключевые уровни должны быть поддержаны в течение всей продолжительности этой операции. Прежде всего брокер не может предоставлять кредит для счетов с балансом менее 2000$ в денежных средствах (или ценных бумагах). Во-вторых, требуется первоначальная маржа в размере 50 % для того, чтобы можно было осуществить сделку. Наконец, минимальная маржа требует, чтобы собственный капитал пожжерживался по крайней мере на уровне25 %. Инвестору будет выставлено требование внести дополнительные средства, так называемый «маржин колл», если стоимость ценных бумаг упадет ниже требования минимальной маржи.

(maintenance margin ) – это минимальный объем собственного капитала, необходимый для того, чтобы счет инвестора оставался открытым. Многие инвесторы покупают и продают активы на марже (то есть часть стоимости оплачивается брокером), потому как такой способ торговли повышает покупательную способность. Однако торговля на марже предполагает и значительный риск. Требование гарантийной маржи призвано свести к минимуму риск потерь как со стороны самого инвестора, так и со стороны брокерской компании.

Начальная маржа: каков размер?

Когда спекулянты торгуют на марже, они оплачивают собственным капиталом лишь некоторую долю стоимости актива – для оплаты оставшейся части они берут заем у брокера. Как правило, спекулянты должны обеспечить наличие минимальной маржи на счете еще до начала торговли. Для первой покупки устанавливается начальная маржа (initial margin ) , которая составляет 50% от общей суммы на счету. То есть инвестору стоит планировать торговлю с таким расчетом, что потратить на покупку ценных бумаг он сможет только половину из вложенных средств. Такой размер (50%) установлен так называемым правилом Т, изданным советом управляющих ФРС, и считается минимумом (брокеры могут потребовать больше по своему усмотрению). Исключением является торговля фьючерсами – для производных контрактов начальная маржа остается на усмотрение самих брокеров. Если сумма средств на счету оказывается ниже уровня начальной маржи, операции покупки и продажи активов становятся недоступными для инвестора.

Что происходит при недостатке средств?

Государственные регуляторы, как правило, устанавливают гарантийную маржу на 25%, однако, брокеры могут предпочесть и более высокое значение. Когда стоимость портфеля падает и сумма на счету приближается к планке гарантийной маржи, получает так называемый margin call – оповещение от брокера о том, что нужно пополнить счет. Если связаться с инвестором не представляется возможным, брокер закрывает часть позиций инвестора самостоятельно путем открытия сделок, направленных в противоположную сторону. Закрыть часть позиций могут и сами инвесторы – это альтернативное решение по сравнению с пополнением счета новыми средствами.

Начальная маржа является специальным видом гарантийного обеспечения, служащим для покрытия рисков неисполнения или несвоевременного исполнения обязательства Клирингового члена по внесению вариационной маржи . Начальная маржа исчисляется биржей только для Клиринговых членов.

Покупка фьючерсов со стороны брокера ДИДИ является покупкой, открывающей позицию или просто открывающей покупкой, так как у ДИДИ до этого не было коротких позиций , которые эта покупка могла закрыть. Продажа фьючерсов со стороны брокера РОЗЫ является открывающей продажей, так как у его клиента на счёте не было длинных позиций по этому фьючерсу. Если и ДИДИ, и РОЗА открыли позиции, то клиринговая палата удержит с личного счёта ДИДИ и со счёта клиента РОЗЫ залог, называемый начальная маржа. Начальная маржа на 1 контракт равна в нашем примере 2 000.00 р., что составляет приблизительно 4.88% от текущей рыночной стоимости 100 акций ПК ЛУКойл

Величина маржи (начальной, поддерживаемой и вариационной) для фьючерсных контрактов периодически пересматривается. Как и комиссионные по сделкам с обыкновенными акциями , комиссионные по сделкам с фьючерсами на биржевые индексы полностью договорные, и они основаны на завершенных сделках.

Рассмотрим механизм действия фьючерсных биржевых контрактов на валюту. Торги ведут исключительно расчетные фирмы, которые, как правило, являются членами биржевой палаты. Юридическое лицо , решившее купить или продать фьючерсный контракт на валюту, открывает клиентский счет в одной из расчетных фирм и вносит гарантийный залог в размере около 10% суммы фьючерсной сделки . Сумму залога на отдельных биржах может дополнять и начальная маржа. Она представляет собой ту величину средств, которая гарантирует совершение операций по срочным контрактам с валютой и ниже которой уровень денежных средств на счете клиента опускаться не может. Инвестор и расчетная фирма заключают договор на обслуживание, при этом сам фьючерсный контракт в документальном виде не существует, а вносится в память компьютера в виде открытой позиции на продажу валюты (короткая позиция) либо на покупку валюты (длинная позиция). Указанная информация вводится в компьютер брокером по поручению клиента или оператором в торговом зале биржи с заявки брокера. Ежедневно информация по открытым позициям группируется и передается расчетной фирме. Как уже говорилось, по фьючерсным сделкам довольно редко бывает реальная поставка или покупка валюты , так как инвестор может закрыть свою позицию с помощью противоположной сделки продавец объявляет о покупке контракта, а покупатель - о продаже. Если же одна из сторон по фьючерсному контракту действительно намерена реально купить или продать валюту, то она не закрывает свою позицию до дня, обусловленного в контракте, а расчетная биржевая палата выбирает участника сделки с противоположной открытой позицией и ставит его в известность о необходимости поставки или покупки валюты.

Но главное отличие фьючерсных и форвардных контрактов заключается в том, что фьючерсные контракты обладают системой финансовых гарантий в виде залога и маржи. И если залог может быть внесен инвестором, допустим, гособлигациями, а затем возвращен ему по окончании срока контракта , то сумма начальной маржи будет корректироваться в зависимости от размера вариационной маржи по результатам торговой

Даже если вы торгуете только с одной рыночной системой , маржевые требования нередко могут быть проблемой . Учтите, что оптимальное / в долларах очень часто меньше, чем начальное требование по марже для данного рынка. Тогда в зависимости от того, какую долю / вы используете в настоящий момент, используете ли вы тактику статичного или динамичного дробления, вы столкнетесь с требованием о внесении дополнительной маржи (маржи поддержки), если эта доля слишком велика.

Сейчас контракт на зерно стоит приблизительно 12.000 долларов. Предположим, что маржа составляет 6.000 долларов. Как изменится баланс счета , описанного в предыдущем параграфе При первоначальном сальдо в 4.000 долларов начать торговлю никак не получится. Теперь добавьте некоторую сумму на случай неблагоприятного ценового развития, плюс допуск на ошибку в случае введения новых требований по марже, и тогда требуемая величина баланса счета на начало торговли составит 9.000 долларов. С учетом такого начального баланса управление капиталом предполагает увеличить число контрактов до 2 на уровне 10.000 долларов. Проблема здесь состоит в том, что маржи явно недостаточно для увеличения числа торгуемых контрактов. Нам необходимы еще 2.000 долларов на счете, чтобы иметь достаточно маржи. Таким же образом маржа начинает участвовать в торговле акциями . Самый легкий способ обойти эту ситуацию - это убедиться в том, что на счете достаточно средств, чтобы справиться с будущим ростом и начинать торговлю не с

Затем вы вычитаете эти 50 долларов из общей маржи (на 5 акций) и получаете сумму начального баланса

Начальная и вариационная маржи

Маржа включает два компонента начальная маржа и вариационная маржа.

Начальная маржа (иногда называемая депозитом или депозитной маржей) - это сумма денег, востребованная для покрытия любого возможного колебания цены в течение фиксированного периода, обычно, периода между днем закрытия рынка и следующим днем.

Если наихудшее возможное однодневное колебание цены оценивается в 50 долл. за тонну, уровень начальной маржи устанавливается, соответственно, в 50 долл. за тонну.

Расчеты начальной маржи более сложны, так как любой индивидуальный член расчетной палаты может быть членом нескольких бирж с любой комбинацией открытых позиций в разных контрактах. ЛРП требует с каждого члена маржевый взнос, не превышающий суммы, необходимой для погашения позиции в случае невыполнения им своих обязательств.

Хотя маржевые взносы рассчитываются в виде суммы наличных денег, начальная маржа может быть внесена ликвидными активами, а не наличными деньгами . Однако вариационная маржа обычно вносится только наличными. Различные расчетные палаты принимают различные виды маржевого обеспечения.

Напротив, при покупке фьючерса требуется выплата начальной маржи и, затем,

Величина начальной маржи по каждому виду контрактов (норма начальной маржи) устанавливается и изменяется начальником Отдела стандартных контрактов. Измеряется начальная маржа в рублях, если иное не установлено спецификацией контракта. Обязательства по начальной марже считаются исполненными с момента закрытия позиции.

Совокупное обязательство Клирингового члена по начальной марже исчисляется по следующей формуле

Следует отметить, что указанная спекулятивная операция более эффективна нежели аналогичная на слот-рынке, поскольку имеет место эффект рычага , возникающий из-за необходимости инвестирования сравнительно меньшей первоначальной суммы, взимаемой в качестве начальной маржи на бирже. Однако она вследствие тех же причин является более рискованной (см. главу 1).

Порядок определения размера начальной маржи по данному фьючерсному контракту.

Участник торгов, намеренный стать покупателем по поставочному фьючерсному контракту , стороной расчетного фьючерсного контракта или лицом, обязанным по поставочному опционному контракту на продажу, должен вносить начальную маржу исключительно денежными средствами.

С целью минимизации этого риска биржа и Клиринговая палата используют систему мер, которая включает специальную структуру членства, постоянный мониторинг финансового состояния членов биржи и Клиринговой палаты , лимиты дневного изменения цены торгуемых инструментов и лимиты открытых позиций участников рынка , гарантийный и резервный фонды , а также ежедневные расчеты по так называемым нетто-обязательствам. Последние являются суммой вариационной маржи , начисленной по итогам торгового дня (см. раздел 1.3), и требования по начальной марже. Начальная маржа (initial margin) представляет собой возвратный взнос, который каждый участник торгов при открытии позиций по срочным контрактам обязан перечислить на счет, который открывает ему Клиринговая палата . Они остаются в собственности участника торгов и возвращаются ему в случае закрытия позиций либо исполнения контрактов , однако Клиринговая палата вправе распорядиться этими средствами в соответствии с правилами торгов и расчетов, если участник торгов не выполняет свои обязательства.

В главе 12 мы снова возвращаемся к фьючерсу, и на примере фьючерса на ценные бумаги рассматриваем механизм биржевой торговли этим производным финансовым инструментом . Основные темы двенадцатой главы как происходит биржевая торговля фьючерсами , как начисляется вариационная маржа и как удерживается маржа начальная, как ведутся счета участников фьючерсных торгов, как происходит поставка, а также котировки и графики, хеджирование и спекуляция на фьючерсах, игра на спрэдах, фьючерсы на индексы и иные финансовые инструменты . Завершает главу краткая история фьючерсного рынка России . Здесь вы также найдёте разнообразные задачи доходность и убыточность, ведение счетов и прочие.

Поскольку МБРР сам предоставляет ссуды из заемных средств , то процентные ставки зависят от общих тенденций в их движении на международных рынках капиталов и денег. Долгое время МБРР использовал расчетные формулы для определения процентных ставок, которые, однако, не учитывали ряд новых явлений конца 70 - начала 80-х годов, среди которых большие колебания ставок на международных рынках переход к использованию плавающих процентных ставок в международном кредитовании увеличение периода времени между кредитными обещаниями и фактическим началом предоставления кредитов и др. В связи с этим МБРР перешел с 1982 г. к использованию плавающих процентных ставок, пересматриваемых каждые полгода. Начальная процентная ставка базируется на издержках приобретения средств самим банком (Qualified Borrowings). К средневзвешенным издержкам капитала добавляется затем маржа 0,5%. Фактически ставка процента с учетом маржи банка составляет около 6-7% годовых. В то время как большинство кредитов МБРР имеют ставку, немного превышающую рыночные, кредитные транши МВФ, напротив, дешевле рыночных ставок. МБРР, как и МВФ, взимает комиссию за обязательства, которая составляет 0,75% годовых с неизрасходованной суммы займа.

Маржа, требуемая для этой позиции "кондора" - риск на обоих спрэдах, или минус 10 пунктов от начальной суммы для установки позиции. Это значительно меньше, чем требование маржи для голого опциона, которая равна

При этих допущениях в отношении как начальной маржи, так и максимального проседания , требуемый капитал возрос с 15,000 в первом случае, не имеющем буферов безопасности, до 42,500. Поскольку исследования показали, что недокапитализа-ция является одной из основных причин убытков трейдера, наиболее благоразумным подходом будет выяснение перед началом торговли моделью правильной величины требуемого капитала.

Для начала - о самом понятии «маржа» и «маржинальная торговля». Маржей принято называть разницу между первоначальной (например, оптовой или себестоимостью) и отпускной ценами на товар. Таким товаром могут быть и ценные бумаги: вы покупаете акции по 100 рублей, продаете по 120. 20 рублей - ваша маржа (и прибыль до вычета комиссий и налогов). В профессиональном сленге под маржей понимают залог, который должен предоставить трейдер прежде, чем получить кредит у брокера.

Вы точно знаете, что акции Facebook вырастут на 30-40% за неделю. Но у вас всего 10 000 рублей. Вы хотите заработать больше 3000-4000 рублей и берете у брокера в «долг» еще 10 000. Ваш прогноз сбывается, акции вырастают на 35%. Вместо 3500 вы получаете 7000 рублей за неделю. Затем вы возвращаете брокеру 10 000 рублей. На вашем счету - 17 000 вместо 13 500 рублей.

Не всегда брать в долг у брокера выгодно

Вы ошибаетесь в прогнозах, и акции Facebook падают на 35%. Из 20 000 у вас остается 12 500. Вы отдаете брокеру взятые ранее 10 000, а на вашем счету… 2500 рублей.

Маржинальные сделки (сделки с маржей) - это рискованный, хоть и высокодоходный способ заработать на торговле акциями. Предоставляя кредит, брокер берет процент каждый день, и держать ценные бумаги долго невыгодно.

А при чем тут залог?

Маржа - доля ваших средств, которые вы используете при совершении сделок. Это не просто ваши личные средства, а гарантия - брокер сможет забрать их, если сделка окажется неудачной.

Перед тем, как брать кредит на определенную сумму (это могут быть как деньги, так и сами ценные бумаги), вы должны внести залог (начальную маржу). Размер начальной маржи зависит от суммы, которую вы берете у брокера. Как правило, это 50% от общей стоимости акций, которые вы хотите купить.

Начальная маржа и маржа минимальная - одно и то же?

Не совсем. Начальная маржа - сумма, которую вы вносите перед получением кредита. Но ее не оставляют как некий денежный залог: маржу, наряду с заемными средствами, вы можете использовать для покупки акций. Сумма кредита фиксируется в денежном выражении, маржа - в процентном отношении к общей сумме. Со временем это отношение меняется.

Вы купили акции Facebook, вложив 20 000 рублей, из которых 50% (10 000) - заемные средства, а 50% – начальная маржа. Со временем стоимость акций снизилась на 25%. Теперь ваши акции стоят 15 000 рублей. 10 000 рублей из них вы все еще должны брокеру. Это значит, что соотношение заемных средств и маржи изменилось не в вашу пользу. Ваши средства (5000 рублей) - ровно треть от текущей рыночной стоимости акций (~33,33%). Акции продолжают падать, и маржа снижается до 25% от стоимости. Как правило, именно на этом этапе брокер предлагает вам пополнить счет и увеличить размер маржи, а если вы отказываетесь, продает часть акций или закрывает сделку от вашего имени.