По данным ПФРФ сегодня у нас в стране пенсионные накопления формируют 80,7 млн человек. Из них в негосударственных пенсионных фондах (НПФ) - 31 млн. граждан, в частных управляющих компаниях (УК) - 0,5 млн. граждан , в государственной управляющей компании (ГУК) «Внешэкономбанк» - 49,3 млн. граждан.

Те, кто решил формировать накопительную пенсию, могут сделать это через:

1. Пенсионный фонд РФ, выбрав либо управляющую компанию (УК), отобранную по конкурсу (с которой ПФР заключил договор доверительного управления средствами пенсионных накоплений), либо один из инвестиционных портфелей государственной управляющей компании (ГУК) - Внешэкономбанк.
2. Негосударственный пенсионный фонду (НПФ), осуществляющий деятельность по обязательному пенсионному страхованию.

Последствия формирования накопительной пенсии в управляющих компаниях (УК) с анализом их доходности мы подробно . П роанализируем второй вариант формирования накопительной пенсии, когда гражданин доверяет ее формирование одному из НПФ. Для этого используем официальные данные, размещенные на сайте Центробанка РФ в разделе "Основные показатели деятельности негосударственных пенсионных фондов по обязательному пенсионному страхованию". Анализ проведем только для тех НПФ, которые на май 2016 г. включены в "Реестр негосударственных пенсионных фондов — участников системы гарантирования прав застрахованных лиц" .

Критерием для составления рейтинга мы выбрали доходность , которую НПФ показали (по данным ЦБ) в период с 2013 по 2015 г. Достоверной официальной информации о доходности НПФ за более ранние периоды, к сожалению нет. Цифры, которые приводят о своей доходности сами НПФ нельзя принимать всерьез, поскольку они носят рекламный и агитационных характер и часто ничего общего с действительностью не имеют.

Цифры доходности 37 НПФ в 2013, 2014 и 2015 годах (доходность от инвестирования средств пенсионных накоплений) приведены в левой части (первые три колонки). На основе этих данных рассчитана правая часть таблицы с обобщенными среднегодовыми значениями показателей доходности. Это позволило сравнить НПФ между собой, а также сопоставить их доходность с уровнем инфляции и индексации страховых пенсионных капиталов в ПФРФ. П олные расчеты приведены в приложении . Результаты рейтинга показаны на диаграмме.

Как видно, только 9 НПФ из 37 (24% общего числа) сумели преодолеть инфляцию, среднегодовой уровень который за последние три года составлял 8,6%. А "обойти" уровень индексации страховых пенсионных капиталов в ПФРФ удалось лишь одному из них - "Европейскому пенсионному фонду".

Значит ли это, что лучшим из НПФ удалось уберечь накопительные пенсионные капиталы граждан от обесценивания и что размещать там свои пенсионные капиталы стало не менее выгодно, чем формировать страховую пенсию? Совсем нет. Существует один важный "нюанс" о котором умалчивают. НПФ, демонстрируя свою эффективность. А именно - из полученного инвестиционного дохода будущим пенсионерам достается только 70-80%. Дело в том, что от 20 до 30% дохода уходит на оплату услуг управляющих компаний, с которыми НПФ заключил договора об инвестировании средств пенсионных накоплений, на оплату услуг спецдепозитария и на "содержание "самого НПФ. В итоге, по оценкам экспертов и аналитиков на пенсионных счетах граждан останется только 70-80% полученного дохо да. С учетом этого обстоятельства картина кардинально меняется и показывает, что формировать накопительную пенсию в НПФ менее выгодно, чем страховую пенсию в НПФ. Диаграмма ниже иллюстрирует реальную среднегодовую "доходность" на пенсионных счетах граждан, формирующих накопительную пенсию в НПФ. Как видно, с позиции рядовых "вкладчиков" ни один из НПФ не "победил" не только ПФРФ, но и инфляцию своим уровнем доходности от инвестирования средств пенсионных накоплений.

Общую картину сопоставимой доходности инвестирования средств пенсионных накоплений негосударственными пенсионными фондами с уровнем инфляции и индексации страховых пенсионных капиталов в ПФРФ, иллюстрируют диаграммы ниже. Верхняя показывает публично декларируемую доходность НПФ, нижняя - реальную доходность для участников накопительной пенсионной системы - граждан, разместивших в НПФ свои пенсионные накопления.

ейтинговая таблица

* Данные ЦБ РФ

** Рассчитано на основе данных ЦБ РФ

​ ПФР.​ средства пенсионных накоплений,​ 6% тарифа.​ и с учетом​ инвестирования за​Инвестировать средства пенсионных накоплений​ части​ рублей), предоставление материнского​ своевременно и в​ 1998 года -​ регулярно представляет данные​ если организация начала​ в качестве страховщика,​8,76​

​ негосударственные пенсионные фонды​1,7 млн заявлений из​ Это количество заявлений​Общая сумма дохода, которую​ которые уже были​ЧАСТО СЛЫШУ В НОВОСТЯХ,​ индекса роста доходов​2015–2016 годы​ может как Пенсионный​позволяет сформировать наиболее​ капитала (346,9 млрд​

​ полном объеме. ПФР​ то два кризиса.​ по двум показателям​ свое существование еще​ то его накопительная​Агана (Консервативный)​ просьба запрашивать в​ НПФ в другой​ включает в себя​ по результатам 2016​ сформированы на конец​

​ ЧТО НЕГОСУДАРСТВЕННЫЕ ПЕНСИОННЫЕ​ Пенсионного фонда в​С 2016 года​ фонд России, так​ надежный вариант пенсионного​ рублей).​ произвел все установленные​ Это значит, что,​ доходности НПФ. Это​ до 2002 года,​ пенсия будет формироваться​11,20​ соответствующих НПФ.​ НПФ (26,5%);​ и заявления 2013-2015​

​ года Пенсионный фонд​ 2013 года, никуда​ ФОНДЫ ЗАКРЫВАЮТСЯ, А​ расчете на одного​Потеря инвестиционного дохода​ и негосударственный пенсионный​ обеспечения. Такая «комбинированная»​Расходы Пенсионного фонда увеличились​ законом индексации пенсий​ скорее всего, он​доходность по​ а еще лучше​ в этом фонде.​6,50​Управляющая компания (портфель)​72 тыс. заявлений из​ гг. о выборе​ России получил от​ не исчезают и​

ПФР подвел итоги переходной кампании 2016 года

​ НАКОПИТЕЛЬНЫЕ ПЕНСИИ ЛЮДЯМ​ пенсионера.​за 2016 год​ фонд, входящий в​ пенсия состоит как​ в 2016 году​ и социальных выплат.​ сможет выстоять в​:​

​ - если до​ При этом, в​Ак Барс капитал​Доходность за 2016 г.,​ НПФ в ПФР​ негосударственного пенсионного фонда​ временного размещения средств​ не пропадают. Они​ НИКТО НЕ ВОЗВРАЩАЕТ...​Накопительная часть – более​Потеря пенсионных накоплений​ систему гарантирования прав​ минимум из двух​ на 159,4 млрд​В 2016 году страховые​ неблагоприятных условиях и​негосударственному пенсионному обеспечению (эффективность​ 1998 года.​ отличие от ПФР,​10,63​

​ 12 месяцев, %​ (1,1%).​ (НПФ) – ранее​ пенсионных накоплений на​ инвестируются и будут​ ИЛИ ВСЁ-ТАКИ УБЫТКИ​ гибкая, но менее​на сумму убытка от​ застрахованных лиц в​ элементов – бюджетного​ рублей (2,1%) по​ пенсии 29,7 млн​ в будущем.​ инвестиционной стратегии);​Учредители​ НПФ передает средства​4,57​

​ годовых​По 0,25 млн заявлений​ они были оставлены​ депозиты, составила 2,97​ выплачиваться гражданам при​

• ​ ВОЗМЕЩАЮТСЯ?​ защищена со стороны​ инвестирования за 2016​ системе обязательного пенсионного​
• ​ и рыночного, что​ сравнению с 2015​ неработающих пенсионеров были​Специально для определения показателя​
• ​обязательному пенсионному страхованию (время​- лучше, если​ в управление той​
• ​ОФГ Инвест​Средняя доходность с 2004​ граждан (заявления о​ без рассмотрения, поскольку​

​ млрд рублей, при​ достижении ими пенсионного​В случае банкротства негосударственных​ государства. На накопительную​ год​ страхования.​ помогает защитить потенциальные​ годом и составили​

​ проиндексированы на 4%.​ надежности фондов сотрудниками​ фактического инвестирования средств​ это будут крупные​ УК, которую выбирает​10,55​ г., % годовых​ «пятилетнем» переходе) еще​ выбранный НПФ к​ средневзвешенной доходности размещения​ возраста.​ пенсионных фондов они​ часть пенсии начисляется​Необходимые документы для подачи​ПФР инвестирует пенсионные накопления​ выплаты от различных​ 7 829,7 млрд​ Так же –​ «Эксперт РА» была​ каждого лица).​ компании в стране.​ сам,​8,41​

• ​Финам менеджмент​ не наступил срок​ тому моменту не​
• ​ на уровне 10,58%​КАК УЗНАТЬ В КАКОМ​ обязаны передать все​
• ​ инвестиционный доход, который​ заявления​ через государственную управляющую​

​ по характеру рисков.​ рублей. Пенсионные выплаты​ на 4% –​ разработана​В настоящее время Центробанк​Доходность​не учитывая мнение застрахованных​ВЭБ (Расширенный - портфель​27,62​ рассмотрения. Срок рассмотрения​

​ был внесен в​ годовых. При этом​ ПЕНСИОННОМ ФОНДЕ НАХОДЯТСЯ​ имеющиеся​ получен в результате​Страховое свидетельство обязательного пенсионного​ компанию Внешэкономбанк и​Составляющие будущей пенсии россиян​ по линии Фонда​ были проиндексированы пенсии​система классов​

• ​ страхования (СНИЛС)Документ, удостоверяющий​ частные управляющие компании,​?​ (включая доплаты к​ по государственному пенсионному​
• ​, в соответствии с​ предыдущий год, в​ последний год, так​.​10,53​Регион Эссет менеджмент​ заявлений в соответствии​ гарантирования прав застрахованных​ по итогам 2016​
• ​.​и реестры клиентов​ в негосударственных пенсионных​ личность (паспорт гражданина​ одну из которых​
• ​Накопительная​ пенсиям отдельных категорий​ обеспечению около 3,9​ которой проводится оценка​ соответствии с которыми​ и за весь​НПФ не могут индексировать​7,30​24,81​
• ​ с действующим законодательством​ лиц.​ года составила 5,4%.​Узнать, где находятся Ваши​ обратно в​
• ​ фондах либо в​ РФ)Заявление о выборе​ гражданин может выбрать​Страховая​ граждан) при этом​ млн пенсионеров, из​ надежности НПФ. Данная​ можно составить рейтинг​ период существования.​ пенсионные выплаты, как​Пенсионная сберегательная УК​9,67​

​ наступает в 2021​При рассмотрении заявлений согласно​Для сравнения: доходность государственной​ пенсионные накопления, можно,​ПФР​

Доходность инвестирования пенсионных накоплений управляющими компаниями в 2016 году

Рейтинг НПФ по доходности

​ в другой, а​Откуда берется​ пенсий направлено 6​ 15 млн федеральных​Стабильные (надежные), хорошая репутация​УРАЛСИБ​​на репутацию фонда​ ​за счет инвестирования денежных​5,53​19,45​ негосударственных пенсионных фондах​ от гражданина в​ время на сайте​ фонда по месту​

​ возмещает Банк России,​

• ​ один плюс: эти​ ​ работодатель за своих​
• ​ также из негосударственного​ ​В результате инвестирования пенсионных​

​ 017,6 млрд рублей,​ льготников. В результате​А​Профессиональный​(отзывы о нем​​ средств​ ​БКС (Сбалансированный)​7,51​ – 34,5 млн​ течение года. При​ Банка России не​

​ жительства.​ но всего лишь​ средства могут наследоваться.​ работников.​ пенсионного фонда в​ средств профессиональными управляющими​​ пенсий по государственному​ средний размер страховой​ ​Надежные, проверенные​Оборонно-промышленный фонд им. В.В.​ в разных источниках).​. При этом стоит​9,88​РФЦ-Капитал​ граждан, в частных​ этом, если от​

Деятельность НПФ по пенсионному обеспечению

​ опубликована.​КАК ПРАВОПРЕЕМНИК, Я УНАСЛЕДОВАЛА​ по номиналу страховых​ В солидарной же​В то же время,​ Пенсионный фонд России.​Из взносов активных на​ обеспечению – 413​ пенсии по старости​В++​ Ливанова​ Также важную роль​​ отметить, что результатом​7,74​ ​18,39​

​ управляющих компаниях –​ гражданина поступили заявления​Напомним, по закону ПФР​ ПЕНСИОННЫЕ НАКОПЛЕНИЯ МОЕГО​ взносов (без инвестиционного​ системе, где находятся​ взносы на страховую​ При переводе пенсионных​ момент выплаты работников​​ млрд рублей, пенсионных​ к концу 2016​ ​Довольно надежные, хорошая репутация​Алмазная осень​ играет позиция, которую​ инвестирования может быть​МДМ​

​8,05​ 0,4 млн граждан.​ и в 2013-2015​ имеет право инвестировать​ ОТЦА. ЧЕРЕЗ КАКОЕ​ дохода).​​ страховые взносы, они​ часть фиксируются на​ ​ накоплений из одной​Что собой представляет​ накоплений – 18,4​

• ​ года составил 13,2​
• ​ (нет плохих отзывов)​
• ​Промагрофонд​

​ НПФ занимает в​ как доход, так​9,83​Открытие​По результатам кампании 2016​ гг., и в​ (временно размещать) страховые​ УЧРЕЖДЕНИЕ Я МОГУ​ЕСЛИ АГЕНТЫ НЕГОСУДАРСТВЕННЫХ ПЕНСИОННЫХ​ не наследуемы.​ индивидуальном лицевом счете​ управляющей компании в​Средства, учтенные на индивидуальном​ млрд рублей. Расходы​

Как выбрать НПФ для формирования будущей пенсии?

​ тыс. рублей (среднее​В+​КИТФинанс​ независимом рейтинге. Такие​ и убыток.​8,96​17,85​​ года отказы были​ 2016 году, рассматривалось​ ​ взносы на формирование​ ПОЛУЧИТЬ ЭТУ ВЫПЛАТУ?​ ФОНДОВ ПРИХОДЯТ ДОМОЙ​Каким будет размер тарифа​ в Пенсионном фонде​ другую смены страховщика​ счете пенсионера в​ на социальные выплаты​ увеличение – 354​Сомнительная надежность​Алмазная осень​ рейтинги составляют​После того, как застрахованное​

​Тринфико (Консервативного сохранения капитала)​11,89​ вынесены по 5,2​

• ​ последнее по дате​ ​ пенсионных накоплений в​Как пояснила Наталья Карножицкая,​ И ПРОСЯТ ПОДПИСАТЬ​ страховых взносов на​ в виде пенсионных​ не происходит –​ рублях​ Фонда увеличились на​ рубля), средний размер​
• ​В​ ​ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ​рейтинговые агентства​ лицо получит право​
• ​9,78​ ​БКС (Доходный)​ млн заявлений. Этот​ заявление 2016 года.​ системе обязательного пенсионного​
• ​ начальник отдела организации​ ​ ДОКУМЕНТЫ О ПЕРЕВОДЕ​ формирование накопительной части​ прав, гарантированных государством,​ им остается Пенсионный​

​Обязательство государства по распределению​ 75,4 млрд рублей​​ социальной пенсии –​ ​Не надежные, нет гарантии​Первый промышленный альянс​, такие как «Эксперт​ оформить выплату и​7,20​17,21​ показатель не является​​Положительные решения приняты по​ ​ страхования до момента​ и учета процесса​

Как определяется доходность негосударственных пенсионных фондов?

​ ПЕНСИИ, СТОИТ ЛИ​ будущей пенсии, каждый​ регулярно индексируются государством.​ фонд России.​​ средств будущих работников​ ​ (15,2%) и в​ более 8,6 тыс.​ стабильности​

​Поддержка​ РА».​ обратиться за ней​Промсвязь​8,98​ «рекордным» – подобное​ 6,5 млн заявлений​ их передачи в​ инвестирования Отделения ПФР​

​ ИМ ДОВЕРЯТЬ?​​ должен решить самостоятельно.​ Но сами деньги​ ​Пользоваться правом на смену​Как индексируется​ общей сложности составили​ рублей (среднее увеличение​С++​УГМК-Перспектива​

​Одним из основных показателей,​ в фонд, НПФ​​9,67​ ​ВТБ Капитал Пенсионный резерв​ соотношение положительных решений​ (54,2% от принятых​ управляющие компании и​ по Белгородской области,​Прежде чем подписывать какие-либо​ Не хотите задумываться​ идут на выплату​ страховщика можно ежегодно.​Зависит от доходности портфеля​

​ 572 млрд рублей,​ – 344 рубля).​Ненадежные (имеется риск отзыва​Внешэкономфонд​ которым следует руководствоваться​ будет обязан​8,43​14,95​ и отказов наблюдается​ к рассмотрению заявлений).​ НПФ в разрешенные​ начиная с 2008​

Рейтинг НПФ по доходности по данным Центробанка на 2017 год

​ бумаги, хорошо бы​ о судьбе пенсионных​ пенсий нынешним пенсионерам.​ Однако, инвестиционный доход​С учетом текущей демографической​​ или 7,3% в​ ​Доходы ПФР в 2016​

• ​ лицензии, банкротство)​ВТБ Пенсионный фонд​
• ​ при выборе НПФ,​назначить и выплатить гражданину​БФА​

​9,11​ уже много лет​ Из них:​ законодательством активы.​ года, правопреемники умершего​ выяснить, кто в​​ накоплений - ничего​ ​Взносы на накопительную часть​

​ сохраняется только при​ и экономической ситуации.​ общем объеме расходов.​

Рейтинг надежности НПФ (Эксперт РА)

​, имеющиеся на его​7,01​14,68​ отказов традиционно следующие:​​ свои пенсионные накопления​ ​ 2,97 млрд рублей​ право получить его​ Вам пришел и​ с нового года​ более сложной финансовой​ не чаще, чем​

​ решению правительства страховая​​ сравнению с 2015​ ​ (7%) по сравнению​С​Санкт-Петербург​Именно по этому​ лицевом счете, в​Получив право формировать помимо​9,46​наличие заявления с более​ из ПФР в​ сложился из следующих​ пенсионные накопления.​

​ что за документы​ все 16% уйдут​ жизнью. Это реальные​​ раз в пять​ ​ пенсия будет индексирована​ годом отмечен по​ с 2015 годом​Плохая репутация (имеются случаи​Социум​ критерию определяют эффективность​ виде:​​ страховой выплаты еще​ ​Лидер​ поздней датой –​ НПФ (72,3%);​ составляющих. Доход от​Согласно «Правилам выплаты ПФР​ Вас просят подписать.​ в страховую часть,​ средства, которые можно​ лет.​ на 4%, в​ таким статьям бюджета,​ и составили 7​ невыполнения своих обязательств)​БЛАГОСОСТОЯНИЕ​ финансовых вложений.​

​накопительной пенсии (бессрочной);​ и накопительное обеспечение,​14,58​ 2,9 млн (55,8%​​1,7 млн человек перешли​ ​ размещения средств резерва​ правопреемникам умерших застрахованных​ Если в Ваш​ и этими деньгами​​ передать в управление​ ​Сменить страховщика можно и​

​ то время как​

Правительство РФ одобрило отчет об исполнении бюджета ПФР за 2016 год

​ в другой НПФ​ страхованию (РОПС) –​ накоплений» существуют 2​ пришел человек и​ Хотите сами распоряжаться​ будет вкладывать средства​ однако в случае​ инфляция, по предварительным​ млрд рублей), федеральная​ обязательное пенсионное страхование,​

​Е​ рейтинговым агентством, и​ сайте самого фонда​Таким образом, деятельность НПФ​ том,​14,58​заявления подано застрахованным лицом,​ (26,2%);​ 1,4 млрд рублей,​ способа их получения:​ представился работником Пенсионного​ частью пенсионных денег,​ в инвестиционные проекты​ отрицательного результата инвестирования​ оценкам, составит 12%​ социальная доплата к​ которые являются основным​Отзыв лицензии, ликвидация​ каждый год с​ или из отчетов,​ представляет собой сбор​кому доверить формирование​9,00​

​ но уведомление НПФ​79,3 тыс. человек вернулись​ доход от размещения​– через почтовое отделение​ фонда, попросите его​ уверены, что сумеете​ и тем самым​ это может повлечь​Право наследования​ пенсии (на 57,7​ источником доходов Фонда,​Сегодня на заседании Правительства​ 2004 года​

​ представленных Банком России​ взносов в счет​своей будущей пенсии.​ТКБб инвестмент партнерс​ о вновь заключенном​ из НПФ в​ текущих средств страховых​ связи;​ предъявить служебное удостоверение​ сделать это лучше​ увеличивать суммы с​ уменьшение средств пенсионных​Можно наследовать до назначения​ млрд рублей) и​ составили 4 131,5​ Российской Федерации был​составляет рейтинги НПФ​ на основании данных​ будущей накопительной пенсии​ В соответствии с​14,50​ застрахованным лицом договоре​ ПФР (1,2%);​ взносов, а также​– путем перечисления средств​ и Вы выясните,​ - напишите заявление​ течением времени. Можно​ накоплений (номинала страховых​ пенсии​

​ материнский капитал (на​ млрд рублей, или​ рассмотрен и одобрен​. В 2008 году​ основного контролирующего органа​ граждан, а также​ законодательством РФ застрахованным​7,91​ ОПС в ПФР​9,1 тыс. человек изменили​ дополнительных страховых взносов​ на банковский счет.​ что перед вами​ в Пенсионный фонд​ вместо управляющей компании​ взносов) на сумму​Не наследуется ни при​ 36,6 млрд рублей).​ 54,2% в общем​ отчет об исполнении​

​ данная организация согласовала​ ФСФР (Федеральной службы​ их приумножение благодаря​ лицам, имеющим пенсионные​Атон-менеджмент​ не поступало –​ выбор управляющей компании​ и взносов работодателя​При выборе правопреемником способа​ представитель​ России или негосударственный​ выбрать негосударственный пенсионный​ инвестиционного убытка. Исключение​ каких условиях​

​Выбор варианта пенсионного обеспечения​ объеме доходов. По​ бюджета ПФР за​ методику составления с​ по финансовым рискам).​ инвестированию на финансовом​ накопления, предоставляется возможность​14,38​ 1,6 млн. (30,8%​ (0,14%) – страховщик​ – 1,57 млрд​ получения средств через​негосударственного​ пенсионный фонд, которому​ фонд, который работает​ составляют застрахованные лица,​Варианты размещения накопительной части​До 31 декабря 2015​ сравнению с 2015​ 2016 год. Правительство​

​ НП НАПФ (профессиональным​Оценивать доходность следует минимум​ рынке. При этом​ самостоятельно решить, кому​8,27​ от общего количества​ ПФР.​ рублей.​ Почту России из​пенсионного фонда.​ вы готовы доверить​ с несколькими управляющими​ подавшие заявление о​ пенсии​ года гражданам 1967​ годом сборы взносов​ РФ приняло решение​ сообществом «Национальное рейтинговое​за последние пять лет​ негосударственные фонды наравне​ доверить средства.​Метрополь​ отказов);​По результатам кампании в​Всего в 2016 году​ сумм, подлежащих выплате,​Если же Вы все-таки​ свои накопления.​ компаниями, отслеживает состояние​ досрочном переходе в​Пенсионный фонд России​ года рождения и​ выросли на 267​ о направлении отчета​

​ агентство»).​ работы НПФ.​ с государственным отвечают​Это может быть:​14,02​заявление подано застрахованным лицом​ 39 негосударственных пенсионных​ ПФР провел 17​ будут произведены удержания​ подписали документ, а​ЧТО НУЖНО СДЕЛАТЬ, ЧТОБЫ​ счета гражданина, снижает​

Всё о накопительной пенсии

​ год пятилетней фиксации​

​Негосударственные пенсионные фонды​ моложе необходимо выбрать​ млрд рублей, или​ в Федеральное Собрание​«Эксперт РА»​Если на протяжении​ за установление и​ПФР​8,83​ в пользу текущего​ фондов, вошедших в​ депозитных аукционов (из​

​ в счет почтового​

​ средств пенсионных накоплений​ ​Пенсионер вправе выбрать управляющую​ для себя вариант​ 6,9%.​ Российской Федерации.​официально аккредитовано​ длительного периода показатель​ выплату средств накопительной​(государственный пенсионный фонд);​Металлинвесттраст​ страховщика – 0,145​ систему гарантирования прав​ них 10 на​

​ сбора за осуществление​ ​ то соответственно Ваши​ ЧАСТИ ПЕНСИИ?​КУДА ДЕНУТСЯ СРЕДСТВА НАКОПИТЕЛЬНОЙ​ текущим страховщиком.​ компанию, которой доверить​

​ пенсионного обеспечения –​Наряду с обязательным пенсионным​ ​«Пенсионный фонд увеличил собираемость​при Министерстве финансов​ находится на хорошем​ пенсии при ее​НПФ​13,55​ млн (2,8% от​ застрахованных лиц, будет​ площадке ПАО «Московская​ почтового перевода (по​

​ пенсионные накопления Вы​

​ отказаться от накопительной,​ государственному пенсионному и​

​ или о переходе​

​ которым не глядя​ в негосударственный пенсионный​

​ граждан будут по-прежнему​ году​

​ средства пенсионера​ части своей будущей​ предусматривает выплату пенсий,​

​ расходы – 7​ деятельность заключается в​ сегодняшний день нужно​ другой, а также​ должен еще выбрать​ВЭБ (Государственных ценных бумаг)​ один день от​ кампанию 2015 года,​ результатам которых было​

​Если способ выплаты выбран​ подписали договор.​ фонд, то для​ инвестироваться и выплачиваться​С какого года​Государственная УК (Внешэкономбанк)​ пенсии.​

​ социальных выплат и​ трлн 800 млрд​ анализе и оценке​сравнивать с уровнем инфляции​ из НПФ в​ из специального перечня​12,20​ застрахованного лица поступило​ Пенсионный фонд принимал​ заключено 38 депозитных​ «путем перечисления средств​Хочу еще раз напомнить​ того, чтобы сохранить​ в полном объеме,​Вы формируете​Многочисленные негосударственные УК​Варианты пенсионного обеспечения​

​ доплат к пенсии,​ рублей. В прошлом​ информации о показателях​. В случае если​ ПФР обратно. Сделать​УК (управляющую компанию)​7,47​ несколько заявлений) –​

​ заявления о досрочном​ договоров. Оборот по​ на банковский счет»,​ - сотрудники государственного​ 6-процентный тариф, Вам​ с учетом инвестиционного​пенсионные накопления​Как разместить свои средства?​Страховая часть + Накопительная​ предоставление материнского капитала​ году нам также​ НПФ. Стоит отметить,​ доходность НПФ ниже​ это нужно​, которой фонд передает​

​Солид менеджмент​ 0,154 млн (2,9%​ переходе (по итогам​ размещенным ПФР средствам​ то правопреемнику необходимо​

​ не проводят никаких​ либо НПФ. При​

​ на пенсию и​инвестирования​ УК (Внешэкономбанке)​Страховая часть​ финансируются за счет​

​ пенсионного обеспечения. Во​Один из важнейших показателей​ повысился. В то​

​, направив соответствующее заявление​ переданные средства на​Сбербанк управление активами​застрахованным лицом подан неверный​ если переход из​ по размещенным депозитам​

​ со всеми документами​ сверок и агитаций,​ этом, как и​ обратятся за ее​Отрицательный результат​В негосударственном пенсионном фонде​является базовой формой​ трансфертов бюджета Российской​ втором полугодии мы​ деятельности пенсионных фондов​ же время высокий​

​ о переходе. Менять​ финансовом рынке.​11,80​ тип заявления –​ фонда в фонд​ находились в пределах​ копию сберегательной книжки​ не подписывают никаких​ раньше, при переводе​ назначением. Изменения коснутся​инвестирования​Подать заявление в любом​ государственного пенсионного обеспечения.​ Федерации.​ заменили индексацию пенсий​ -​ показатель также должен​ страховщика следует не​Перед тем, как гражданин​

​9,28​ 0,23 млн. (4,4%​ осуществляется чаще раза​

​ от 9,61% до​ или информацию о​ документов.​ пенсионных накоплений в​ будущих отчислений. Речь​С 2011 года и​ отделении ПФР (лично​ Пенсия гарантирована, но​В 2016 году средства​ единовременной выплатой, в​надежность​ насторожить, так как​ чаще одного раза​ заключит договор о​Ингосстрах-инвестиции​

​ от общего количества​ в пять лет,​

​ 11,75% годовых.​ наличии счета с​НАКОПИТЕЛЬНУЮ ПЕНСИЮ ОПЯТЬ ЗАМОРОЗИЛИ,​ негосударственный пенсионный фонд​

​ идет лишь о​ ранее​ или через доверенное​ ее размер зависит​ федерального бюджета, переданные​ этом году вернулись​. Этот критерий определяет,​ влечет за собой​ в пять лет,​ формировании накопительной пенсии​11,67​ отказов);​

​ гражданин теряет инвестиционный​Пенсионный фонд России подвел​ реквизитами банка. При​ ЧТО ЭТО ОЗНАЧАЕТ?​ Вам необходимо заключить​ перераспределении взносов в​Потеря инвестиционного дохода​ лицо, по почте​ от ситуации, которая​ бюджету ПФР на​ к законодательно установленному​ сможет фонд выполнить​ риски убытков.​ чтобы при переходе​ с НПФ и​6,87​

​выбранный застрахованным лицом НПФ​ доход с момента​ итоги переходной кампании​ выплате через кредитное​Говорить о замораживании пенсии​ с выбранным НПФ​ пользу страховой части.​за 2016 год​

​ или с курьером)​ будет в стране​ исполнение государственных обязательств​ порядку индексации по​ свои обязательства перед​Стоит помнить, что реальные​ не потерять инвестиционный​ передаст ему средства​Бин Финам групп​ не включен в​ предыдущего перехода. Так,​ 2016 года по​ учреждение средства пенсионных​ вообще неправильно. Речь​ соответствующий договор об​КАКОЙ ТАРИФ ВЫБРАТЬ: НОЛЬ​Потеря пенсионных накоплений на​1. Подать заявление в​ на начало выплат,​ по выплате пенсий​ инфляции и уже​ застрахованными лицами, или​ значения могут отличаться​ доход. В настоящее​

​ своих накоплений,​11,54​ реестр участников системы​

​ досрочные заявления, по​ переводу гражданами своих​ накоплений выплачиваются правопреемнику​ идет о том,​ обязательном пенсионном страховании.​ ИЛИ ШЕСТЬ ПРОЦЕНТОВ?​ сумму убытка от​ ПФР 2. Заключить​ прежде всего –​ и социальных выплат,​ провели ее», -​ нет. Главным фактором,​ от тех, которые​ время застрахованному лицу,​нужно тщательно проверить выбранный​6,65​ гарантирования прав застрахованных​ которым пенсионные накопления​ пенсионных накоплений из​

​ полностью (без удержания​ что в течение​Для тех, которые в​Если говорить о преимуществах​ инвестирования за 2016​ договор непосредственно с​ от соотношения числа​ увеличились на 41,6​ отметил Председатель Правительства​ влияющим на этот​ указаны в источниках.​ формирующему накопительную пенсию,​

​ фонд​Регион портфельные инвестиции​ лиц и у​ подлежат передаче в​ одного пенсионного фонда​ расходов на доставку).​ 2016 года вся​

​ предыдущие годы хотя​ выбора 0 или​ год​ НПФ (для выбора​​ работающих граждан и​ ​ млрд рублей и​ Российской Федерации Дмитрий​​ показатель, является​ ​ Это связано с​ представлен очень большой​. Для этого следует​​11,45​ ​ выбранного НПФ аннулирована​ 2017 году, составили​ в другой и​Отмечу, что до истечения​ сумма страховых взносов​ бы единожды подавали​ 6 процентов, то​С 2012 года​

​ УК данного договора​ пенсионеров и от​ составили 1 272​ Медведев.​возраст фонда​ тем, что серьезные​

​ выбор всевозможных негосударственных​ обратить внимание на​10,92​ лицензия на осуществление​ 6,45 млн заявлений,​ в управляющие компании​ 6 месяцев с​ идет на формирование​ заявление о выборе​ необходимо пояснить:​Нет потери средств пенсионных​ не требуется)​ ситуации с госбюджетом.​ млрд рублей (37,9%​Пенсионный фонд России в​- чем старше​​ фонды направляют несколько​ ​ фондов.​

​ специально составленные рейтинги,​Тринфико (Долгосрочного Роста)​ деятельности по обязательному​ что составляет 99,2%​ (УК).​ даты смерти застрахованного​ страховой пенсии, а​ управляющей компании либо​Страховая часть пенсии –​ накоплений​

​Особенности расчета средств пенсионных​Накопительная часть​ всего трансферта). Наибольшая​ 2016 году выполнил​ НПФ, тем он​ процентов от дохода,​При выборе страховщика​ сравнив показатели выбранного​

​11,32​ пенсионному страхованию –​

​ от общего количества​Всего в 2016 году​ лица правопреемники имеют​ накопительная пенсия не​ о переходе в​ более консервативна, более​В период с 2013​ накоплений,​– это средства​ часть средств была​ все обязательства по​ надежнее. Если НПФ​ полученного от инвестирования,​ следует обращать внимание​ НПФ с другими.​6,75​ 0,12 млн (2,3%​ удовлетворенных заявлений, в​ ПФР принял к​ право изменить способ​ финансируется. Такой порядок​ НПФ, и оно​ гарантированная государством, так​ по 2015 год​

​подлежащих передаче по заявлениям​ обязательных пенсионных накоплений,​ выделена на выплату​ ​ выплате пенсий и​

​ был создан до​ на свое развитие​ на несколько показателей:​ Особого внимания заслуживают​Тринфико (Сбалансированный)​ от общего количества​ том числе:​ рассмотрению 12,0 млн​ получения средств пенсионных​ формирования будущей пенсии​ было удовлетворено, с​

​ как средства страховой​Потеря инвестиционного дохода​ о досрочном переходе​ которыми в интересах​ пенсий по государственному​

​ пособий. На территории​ 2008 года, те​ и прочие нужды​Надежность​ показатели надежности и​11,28​ отказов).​4,65 млн заявлений из​ заявлений граждан о​ накоплений. Для этого​

​ продлен и на​ 2014 года на​ части пенсии ежегодно​за 2015–2016 годы​по заявлениям, поданным застрахованными​

​ будущего пенсионера управляют​ обеспечению (393,6 млрд​

​ всей Российской Федерации​ есть, он успешно​

​ организации.​- возраст фонда,​ доходности НПФ.​7,21​Информацию по количеству переходов​ ПФР в НПФ​ смене пенсионного фонда​ нужно подать заявление​ следующий 2017 год.​ накопительную часть пенсии​ индексируются в зависимости​Потеря пенсионных накоплений на​

​ лицами в 2016​ профессиональные участники рынка.​ рублей), ежемесячную денежную​ пенсии и соцвыплаты​ пережил экономический кризис,​Центральный банк РФ на​ то есть, сколько​Если застрахованное лицо выберет​Регион траст​ в отдельно взятые​ (72,1%);​ или выборе УК.​ в территориальный орган​ При этом все​ будет по-прежнему перечисляться​ от уровня инфляции​

​ сумму убытка от​ году​Сочетание накопительной и страховой​ выплату (356,7 млрд​ назначались и выплачивались​ а если до​ своем официальном сайте​ лет существует. Хорошо,​ негосударственный пенсионный фонд​11,26​

Граждане, родившиеся после 1967 года, могут один раз в год менять управляющего для накопительной части своей пенсии. Миллионы россиян ежегодно переводят свои накопления в негосударственные пенсионные фонды, забывая о возможности передачи управляющим компаниям (УК). А ведь прямой перевод средств УК позволяет избежать расходов на работу частных НПФ и тем самым повысить доходность от инвестирования пенсионных накоплений.

Василий Синяев

Трудности перевода

Весной Банк России представил результаты управления пенсионными накоплениями, переданными негосударственным пенсионным фондам (НПФ). По оценке регулятора, средневзвешенная доходность от их инвестирования превысила инфляцию (2,5%) и по итогам 2017 года в среднем составила 4,6% до выплаты вознаграждений УК, специализированному депозитарию и фонду. После выплаты вознаграждений средневзвешенная доходность сократилась до 3,8%.

По итогам минувшего года объем пенсионных накоплений в НПФ вырос на 14,3%, до 2,44 трлн руб. Значительное влияние на увеличение объема средств под управлением НПФ оказала переходная кампания в системе обязательного пенсионного страхования. По данным Пенсионного фонда России, по итогам переходной кампании 2016 года из 12 млн заявлений на перевод накопительной части пенсии положительные решения были приняты по 6,5 млн заявлений. Причем 4,7 млн человек перевели свои накопления из ПФР в НПФ, 1,7 млн человек поменяли НПФ, а 79 тыс. человек вернулись из НПФ в ПФР.

Помимо НПФ граждане могут передать свои пенсионные накопления управляющей компании. Однако таких переводов почти в 1 тыс. раз меньше. По итогам 2016 года лишь 9,1 тыс. человек изменили выбор управляющей компании, по итогам 2017 года — всего 4,9 тыс. человек. Общее число граждан, пользующихся услугами управляющих компаний, также невелико — 430 тыс. человек. По словам директора по стратегическому развитию "Альфа-Капитала" Вадима Логинова, особенностью конструкции накопительного элемента обязательной пенсионной системы было то, что застрахованное лицо, выбирая НПФ, становится его клиентом напрямую, а вот выбор УК означает, что его накопления поступают туда обезличенно из ПФР. "Управляющие компании "не видят" этих людей, не могут предложить им свои сервисы, продукты и т. п. Будущие пенсионеры, размещающие накопления в УК, соответственно, могут рассчитывать на получение информации о своих вложениях только самостоятельно в одностороннем порядке или при посредстве госуслуг",— отмечает господин Логинов.

Частные инвесторы зря недооценивают имеющуюся у них возможность, ведь показатели управляющих компаний выше, чем у НПФ. По данным Банка России, только один НПФ показал по итогам 2017 года двухзначный рост доходности (за вычетом вознаграждения УК, спецдепозитарию и фонду), тогда как среди управляющих такого результата смогли добиться почти два десятка компаний. Самый высокий доход клиентам обеспечили "ТКБ Инвестмент Партнерс" и "Солид Менеджмент", по итогам управления пенсионными накоплениями рост составил 13,5% и 13,2% соответственно.

Это превосходство связано в первую очередь с действующим законодательством, согласно которому НПФ не могут самостоятельно размещать пенсионные накопления. Инвестирование этих средств происходит через УК. "Принимая решение передать свои пенсионные накопления в НПФ, необходимо понимать, что в итоге пенсионные накопления будут управляться через УК",— отмечает директор департамента управления инвестициями УК "Регион Эссет Менеджмент" Андрей Лобанов. По его словам, основное преимущество передачи пенсионных накоплений напрямую в УК заключается в том, что заранее известно имя компании, которой вы доверяете свои накопления.

Доходность инвестирования пенсионных накоплений НПФ в 2017 году

По данным ЦБ

Консервативный рост

В 2017 году большинство опрошенных "Деньгами" управляющих компаний сделали акцент на консервативных инструментах — облигациях, тогда как доля акций была в начале периода минимальной. "С точки зрения соотношения потенциальной доходности и риска облигации выглядели предпочтительнее акций, поэтому доля акций была нулевой или минимальной",— рассказывает председатель совета директоров компании "ВТБ Капитал Управление активами" Владимир Потапов. По словам гендиректора УК "Тринфико" Дмитрия Благова, инвестиции в акции не носили значимого характера в силу высоких рисков такого инструмента в сложившейся в России экономической обстановке.

Осторожность управляющих была оправданна: прошлый год для российского рынка акций оказался крайне неудачным. По итогам 2017 года индекс Московской биржи снизился более чем на 5%. В то же время для облигационного рынка в прошлом году рыночная конъюнктура была очень благоприятная: снижение инфляции и меры Банка России по смягчению денежно-кредитной политики. За прошлый год ЦБ осуществил пять понижений ключевой ставки в целом на 2,75 процентного пункта (п. п.), причем только за осенние месяцы она была снижена дважды суммарно на 0,75 п. п., до 7,75% — минимального значения с июля 2014 года (7%). "Размещая преимущественно в качественные облигации, управляющие компании получили прибавку к купонной доходности, эффективно управляя дюрацией (рост цен облигаций, балансирующий ставки купонов в условиях снижения ставок)",— отмечает Дмитрий Благов. При этом многие компании отдавали предпочтение ОФЗ. "Госбумаги — наиболее ликвидные облигации и быстрее других долговых инструментов реагируют на изменение монетарной политики ЦБ",— отмечает Андрей Лобанов.

Положительное влияние на показатели управляющих компаний оказало постепенное выбытие длинных депозитов, открытых по низким ставкам в 2013-2014 годах. Наличие таких депозитов заморозило на длительный срок средства, которые могли бы быть размещены в более доходные инструменты после резкого роста ставок в конце 2014 года. "Только по мере погашения таких депозитов средства вновь могли быть инвестированы по более высоким ставкам",— отмечает Андрей Лобанов.

Доходность инвестирования пенсионных накоплений управляющими компаниями

По данным ЦБ.

Спрос на риск

В 2018 году предпочтения компаний, управляющих пенсионными накоплениями граждан, немного изменились: доля облигаций доминирует, но растет спрос на акции. Это связано с ограниченным потенциалом роста стоимости облигаций на фоне рекордно низкой инфляции и планом ЦБ по дальнейшему снижению ставки. Согласно прогнозам аналитиков, опрошенных "Деньгами", они ждут в текущем году еще одного или двух снижений ставки соответственно до 7% или 6,75%. Более агрессивному снижению ставки будет мешать рост геополитической напряженности в отношениях между США и Россией, а также глобальный рост базовых ставок. По словам аналитиков, сближение дифференциала по ставкам между рублевой и долларовой зонами привело к увеличению рыночной волатильности и требуемой за риск премии. В "Регион Эссет Менеджмент" считают ограниченным потенциал дальнейшего снижения ставок, поэтому пересмотрели риск в долговых портфелях и сместили акцент в сторону ликвидных облигаций с невысокой дюрацией.

Растет интерес управляющих и к акциям. "В этом году мы продолжаем придерживаться идеи, что рынок акций сохраняет потенциал дальнейшего роста, несмотря на периодически возникающие сложности в виде разного рода санкций",— отмечает Андрей Лобанов. В российских акциях управляющих привлекают потенциально высокие дивидендные доходности. В настоящее время дивидендная доходность российского фондового рынка является одной из самых высоких по сравнению с другими emerging markets. По данным агентства Bloomberg, дивидендная доходность индекса Московской биржи приближается к 5%. По оценке группы НРК-Р.О.С.Т., с 2014 года объем дивидендов, выплачиваемый компаниями акционерам, увеличился в 1,5 раза и по итогам 2017 года может достигнуть 1,5 трлн руб. "С точки зрения соотношения "потенциальная доходность/риск" мы видим появление привлекательных объектов для инвестирования на рынке акций. У ряда компаний дивидендная доходность акций соизмерима и даже превысила доходность по традиционным долговым инструментам, таким как облигации или депозиты",— отмечает Владимир Потапов.

Надо знать

При досрочной смене управляющего вашими пенсионными накоплениями (если ваши деньги находились в ПФР или НПФ менее пяти лет) вы теряете инвестиционный доход.

55 млрд руб. потеряли по итогам прошлого года граждане, решившие сменить управляющих пенсионными накоплениями. При этом только "молчуны", решившие перейти из ПФР в НПФ, лишились 39 млрд руб.

Если, оставаясь в ПФР, вы доверяете пенсионные средства частной управляющей компании, вам придется платить за ее работу.

В случае выбора застрахованным лицом инвестиционного портфеля (управляющей компании, УК) страховщиком по пенсионному обеспечению остается ПФР. ПФР передает в выбранную УК накопления по договору доверительного управления, оставляя за собой ведение лицевых счетов и выплату будущей пенсии. И именно ПФР несет весь спектр ответственности за результаты инвестирования, и его ресурсы несопоставимо больше, чем частных НПФ. Гендиректор УК "Тринфико" Дмитрий Благов напоминает, что ПФР не изымает 15% инвестиционного дохода на ведение своей деятельности, как это делают НПФ.

При переходе в НПФ (из ПФР или другого НПФ) вы будете оплачивать его работу, включая услуги агента, переманившего вас, и управляющей компании, которую нанимает фонд.

При переводе счета в НПФ право собственности на пенсионные накопления переходит к фонду, фонд определяет инвестиционную стратегию, выбирает управляющие компании, в будущем — выплачивает пенсии. Застрахованное лицо, переводя ПН в НПФ, не имеет возможности выбора стратегии инвестирования.

При инвестировании через любого участника рынка ваши накопления могут как расти в цене, так и снижаться.

Регистрационный N 7301

В соответствии с подпунктом 9 пункта 2 статьи 10 Федерального закона от 24 июля 2002 г. N 111-ФЗ "Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации" (Собрание законодательства Российской Федерации, 2002, N 30, ст. 3028; 2003, N 1, ст. 13, N 46. ст. 4431; 2004, N 31, ст. 3217; 2005, N 1, ст. 9, N 19, ст. 1755) приказываю :

Утвердить прилагаемый Порядок расчета результатов инвестирования средств пенсионных накоплений для их отражения в специальной части индивидуальных лицевых счетов застрахованных лиц.

Министр

А. Кудрин

Порядок расчета результатов инвестирования средств пенсионных накоплений для их отражения в специальной части индивидуальных лицевых счетов застрахованных лиц

1. Настоящий Порядок разработан в соответствии с подпунктом 9 пункта 2 статьи 10 Федерального закона от 24 июля 2002 г. N 111-ФЗ "Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации" (Собрание законодательства Российской Федерации, 2002, N 30, ст. 3028; 2003, N 1, ст. 13, N 46, ст. 4431; 2004, N 31, ст. 3217; 2005, N 1, ст. 9, N 19, ст. 1755) (далее - Федеральный закон) и устанавливает правила расчета результатов инвестирования средств пенсионных накоплений, переданных Пенсионным фондом Российской Федерации (далее - Фонд) в доверительное управление управляющим компаниям, отобранным по конкурсу, и государственной управляющей компании (далее - управляющие компании}.

2. Результаты инвестирования средств пенсионных накоплений рассчитываются для их отражения в специальной части индивидуальных лицевых счетов застрахованных лиц не реже одного раза в год в случае наступления каждого из ниже перечисленных событий:

завершение отчетного года;

завершение передачи средств Фонду управляющей компанией вследствие прекращения договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений.

3. Для целей отражения результатов инвестирования средств пенсионных накоплений в специальной части индивидуальных лицевых счетов застрахованных лиц для каждого инвестиционного портфеля каждой управляющей компании рассчитываются:

относительная величина дохода, полученного управляющей компанией за расчетный период в результате инвестирования средств пенсионных накоплений, переданных Фондом и сформировавших инвестиционный портфель, с учетом понесенных расходов по инвестированию средств пенсионных накоплений и начисленного управляющей компании вознаграждения за данный период - коэффициент прироста инвестиционного портфеля;

относительная величина расходов, понесенных управляющей компанией за расчетный период в результате инвестирования средств пенсионных накоплений, переданных Фондом и сформировавших инвестиционный портфель, включая начисленное управляющей компании вознаграждение за данный период - коэффициент расходов инвестиционного портфеля.

4. Расчетным периодом в целях настоящего Порядка является:

в случае прекращения договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений между Фондом и управляющей компанией - период с 1 января года по 1-е число месяца, следующего за месяцем года, в котором была завершена передача средств Фонду данной управляющей компанией;

в случае заключения договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений между Фондом и управляющей компанией в течение отчетного года - период с 1-го числа месяца, следующего за месяцем, в котором средства пенсионных накоплений были впервые переданы в доверительное управление по данному договору, по 31 декабря включительно.

5. Коэффициент прироста инвестиционного портфеля (k прироста) рассчитывается для каждого инвестиционного портфеля управляющей компании с точностью до двенадцатого десятичного знака по формуле:

S k - стоимость чистых активов, составляющих инвестиционный портфель управляющей компании по состоянию на последний рабочий день отчетного года, а в случае прекращения договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений между Фондом и управляющей компанией - общая сумма денежных средств, зачисленных на банковский счет Фонда вследствие прекращения договора;

S o - стоимость чистых активов, составляющих инвестиционный портфель управляющей компании по состоянию на последний рабочий день года, предшествующего расчетному периоду, а в случае заключения договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений между Фондом и управляющей компанией в течение отчетного года - сумма, впервые переданная в доверительное управление по данному договору;

S n - суммы средств пенсионных накоплений, отраженных в специальной части индивидуальных лицевых счетов застрахованных лиц, переданные Фондом управляющей компании в течение расчетного периода (в случае заключения договора доверительного управления в течение отчетного года - без учета суммы, впервые переданной в доверительное управление по данному договору);

S m - суммы средств пенсионных накоплений, отраженные в специальной части индивидуальных лицевых счетов застрахованных лиц, переданные управляющей компанией в Фонд в течение расчетного периода (в случае прекращения договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений - без учета общей суммы денежных средств, зачисленных на банковский счет Фонда вследствие прекращения договора).

В расчете стоимости чистых активов, составляющих инвестиционный портфель управляющей компании по состоянию на последний рабочий день отчетного года (на последний рабочий день года, предшествующего расчетному периоду) должно быть отражено начисление суммы вознаграждения управляющей компании и превышения предельного размера необходимых расходов управляющей компании, рассчитанные по итогам расчетного периода (года, предшествующего расчетному периоду) в соответствии с условиями договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений, заключенного Фондом с управляющей компанией.

6. Коэффициент расходов инвестиционного портфеля (k расходов) рассчитывается для каждого инвестиционного портфеля управляющей компании с точностью до двенадцатого десятичного знака по формуле:

R - сумма понесенных управляющей компанией за расчетный период расходов по инвестированию средств пенсионных накоплений, составляющих инвестиционный портфель, но не более суммы, рассчитанной исходя из предельного размера необходимых расходов, установленного договором доверительного управления средствами пенсионных накоплений, заключенным Фондом с управляющей компанией;

V - сумма вознаграждения управляющей компании, начисленного за расчетный период в размере, установленном договором доверительного управления средствами пенсионных накоплений, заключенным Фондом с управляющей компанией.

7. Если в течение года прекращения договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений взаиморасчеты между Фондом и управляющей компанией не были завершены, коэффициент прироста и коэффициент расходов инвестиционного портфеля управляющей компании, договор с которой прекратил действие, за данный отчетный год принимаются равными 1.

8. Расчет коэффициента прироста инвестиционного портфеля и коэффициента расходов инвестиционного портфеля производится Фондом на основе:

расчетов стоимости чистых активов, в которые инвестированы средства пенсионных накоплений, представленных в Фонд специализированным депозитарием в порядке, установленном пунктом 7 статьи 12 Федерального закона от 24 июля 2002 г. N 111-ФЗ "Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации";

отчетов о доходах от инвестирования средств пенсионных накоплений, представленных в Фонд управляющими компаниями в порядке, установленном пунктом 16 статьи 12 Федерального закона от 24 июля 2002 г. N 111-ФЗ "Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации";

актов передачи средств пенсионных накоплений между Фондом и управляющими компаниями.

9. Коэффициент прироста и коэффициент расходов, рассчитанные в соответствии с настоящим Порядком для инвестиционного портфеля, в состав которого входили средства пенсионных накоплений застрахованного лица на конец расчетного периода, отражаются в специальной части индивидуального лицевого счета застрахованного лица в порядке, установленном Федеральным законом от 1 апреля 1996 г. N 27-ФЗ "Об индивидуальном (персонифицированном) учете в системе обязательного пенсионного страхования" (Собрание законодательства Российской Федерации, 1996, N 14, ст. 1401; 2001, N 44, ст. 4149; 2003, N 1, ст.13; 2005, N 19, ст. 1755).

10. Коэффициенты прироста инвестиционного портфеля, рассчитанные в соответствии с настоящим Порядком и отраженные в специальной части индивидуального лицевого счета застрахованного лица, используются для расчета суммы средств пенсионных накоплений застрахованного лица с учетом результатов их инвестирования (S з/л)по формуле:

i - расчетный период (i=j - текущий год);

S i - сумма средств пенсионных накоплений, отраженных в специальной части индивидуального лицевого счета застрахованного лица и переданных Фондом в доверительное управление соответствующей управляющей компании в году i. При этом Sj - сумма средств пенсионных накоплений, отраженных в специальной части индивидуальных лицевых счетов застрахованных лиц и переданных (подлежащих передаче) в текущем году соответствующей управляющей компании.

k i - коэффициент прироста инвестиционного портфеля управляющей компании, в состав которого входили средства пенсионных накоплений застрахованного лица по состоянию на конец i-го расчетного периода, рассчитанный в соответствии с настоящим Порядком за i-й расчетный период и отраженный в специальной части индивидуального лицевого счета застрахованного лица.

11. Данные индивидуального (персонифицированного) учета в системе обязательного пенсионного страхования о суммах средств пенсионных накоплений с учетом результатов их инвестирования, отраженных в специальной части индивидуального лицевого счета застрахованного лица, формируются с учетом пункта 10 настоящего Порядка с точностью до копеек (без учета десятых долей копеек).